來源：信達證券
土地流轉已成發(fā)展趨勢：1988 年《中華人民共和國憲法(修正案)》第一次以法律的形勢規(guī)定農村土地可以流轉，標志著法律上對土地流轉的承認。
2008 年十七屆三中全會以后政府大力大力倡導和鼓勵土地流轉，但在流轉方式和范圍上仍謹慎地采取漸進態(tài)度。
在加強城鎮(zhèn)化建設的大背景下，十八屆三中全提出加快新型的農業(yè)經營主體建設，賦予農民更多的財產權利，以及鼓勵工商企業(yè)參與土地流轉的措施。從政策的方向看，全國范圍的土地流轉已經成為大的發(fā)展趨勢。
企業(yè)在流轉中有較多的業(yè)務機會：我國目前農地流轉的比例相對較低，還有很大的發(fā)展空間， 預計能為企業(yè)等經營主體帶來業(yè)務擴張機會；另外，我國農地的流轉還停留在比較低級的轉包、出租等階段，入股和近期出現(xiàn)的土地信托等模式未來有望逐漸成為流轉的主流模式，這樣必然對受讓方或受托方的技術和資金要求逐漸提高，流轉對企業(yè)的依賴性會逐漸增強，從而成為進入企業(yè)新的業(yè)績增長點。
政策將是投資的導向：未來土地流轉政策走向將是流轉市場活躍程度的決定因素。所以政策也將成為市場投資的驅動因素，我們認為應該多關注的政策突破點主要包括：農地流轉中工商企業(yè)的進入門檻（對企業(yè)進入的態(tài)度），"確權"工作的進展（包括農村土地承包經營權登記推進情況和土地流轉登記制度等），流轉平臺建設等配套服務設施的建設、稅收等相關政策的跟進情況。
行業(yè)投資機會：我們認為從農用地流轉的角度看（本文不考慮農村建設用地和宅基地），農地流轉和規(guī)模化經營有望給農業(yè)類上市公司帶來三方面利好：1、坐擁農地上市公司價值重估帶來的投資機會（利好擁有大量農地的上市公司），2、上市公司參與土地流轉帶來的業(yè)務擴張機會（利好種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)龍頭企業(yè)），3、農資市場新秩序的建立帶來的投資機會（利好種業(yè)、農業(yè)機械、農藥化肥行業(yè)龍頭）。重點推薦亞盛集團（600108、"買入"評級） 等資源類公司和登海種業(yè)（002041、"買入"評級）等農資類公司。 風險提示：宏觀政策推廣力度不足，市場流轉積極性低于預期。
